6月29日，同程旅行与嘀嗒出行联合发布公告，宣布同程旗下艺龙公司拟通过自愿有条件全面现金要约，收购嘀嗒出行全部已发行股份。本次要约价定为每股1.3875港元，较嘀嗒出行最后交易日收盘价溢价约12.8%，涉及总金额约14.2亿港元。值得注意的是，嘀嗒董事会计划向股东派发每股1.1745港元的特别现金股息，且不抵扣要约价格。这意味着，若股东接受要约，理论上每股可获得约2.562港元的现金回报。
交易确定性方面，包括5brothers在内的五名股东已作出不可撤销承诺，同意出让合计约5.51亿股股份，占嘀嗒总股本的53.70%。这意味着一旦交易条件满足，同程将直接跨越50%的表决权门槛，成为嘀嗒的控股方。不过，本次交易并非以私有化为目的，公告明确表示，要约完成后嘀嗒计划维持港交所上市地位，除非最终接纳比例达到强制收购门槛，才会考虑进一步买断剩余股份并申请退市。
对同程而言，此次收购意在打通出行服务闭环。同程的核心业务集中在机票、火车票、酒店及景区门票等预订场景，但用户的实际出行链条远不止于此。从机场到酒店、从高铁站到景区，地面交通是连接各个旅行节点的关键环节。嘀嗒在顺风车、出租车及聚合出行领域拥有成熟的基础设施，虽体量不及头部网约车平台，但足以成为同程补齐“最后一公里”的重要拼图，助力其搭建“同城+城际”的一体化出行入口。
对于嘀嗒出行来说，这更像是一次寻找战略靠山的交易。近年来，顺风车市场增长红利见顶，网约车行业的低价竞争持续挤压其生存空间。作为独立平台，嘀嗒缺乏超级流量入口和强大的生态协同能力，上市后股价表现与市场关注度均不及预期。此次交易本质上是同程在估值低位收编优质出行资产，买方拥有较强的议价优势，而嘀嗒则获得了急需的流量与资源支持。
尽管股东账面回报看似丰厚，但同程能否真正将庞大的旅游、票务用户转化为嘀嗒的顺风车和出租车订单，仍取决于产品入口的打通、履约体验的优化以及价格竞争力。若仅仅是财务并表而无法带来真实的订单增量，这笔交易的战略价值将大打折扣。这也释放出一个行业信号：垂直出行平台独立讲故事的空间正在变窄，融入大生态成为履约模块可能是未来的主流路径。
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